Inwestowanie w ETF-y i fundusze inwestycyjne staje się coraz popularniejsze wśród osób szukających efektywnych sposobów budowania portfela. Choć wiele osób skupia się przede wszystkim na wynikach historycznych, profilu ryzyka czy strategii inwestycyjnej, równie istotny jest wskaźnik kosztów, czyli TER (Total Expense Ratio). To on często decyduje o tym, ile realnie zostanie w kieszeni inwestora po latach inwestowania.
Czym jest wskaźnik TER
TER, czyli Total Expense Ratio, to całkowity roczny koszt utrzymania funduszu lub ETF-a wyrażony w procentach wartości aktywów. Obejmuje on opłaty za zarządzanie, koszty administracyjne, marketingowe oraz inne wydatki operacyjne. TER nie uwzględnia prowizji maklerskich przy kupnie lub sprzedaży jednostek, ale daje jasny obraz kosztów, które inwestor ponosi w sposób ciągły. Jeśli TER wynosi 0,5%, a inwestujesz 100 000 zł, to roczny koszt utrzymania inwestycji wyniesie 500 zł. Choć kwota może wydawać się niewielka, w długim terminie, szczególnie w przypadku dużych kwot, może mieć ona ogromny wpływ na wynik końcowy.
Dlaczego TER ma znaczenie
Koszty obniżają zysk netto inwestora. W funduszach o wyższym TER zyski są regularnie pomniejszane o większe opłaty, co w efekcie może sprawić, że inwestycja z wysoką stopą zwrotu brutto okaże się mniej atrakcyjna niż ta z niższą stopą zwrotu, ale także niższymi kosztami. Zjawisko procentu składanego działa tutaj na niekorzyść inwestora, gdyż koszty również „składają się” w czasie.
- Fundusz A: stopa zwrotu brutto 7% rocznie, TER 0,8%
- Fundusz B: stopa zwrotu brutto 6,5% rocznie, TER 0,1%
Po kilkunastu latach inwestowania Fundusz B może wygenerować wyższy zysk netto niż Fundusz A, mimo że jego nominalna stopa zwrotu brutto jest niższa.
TER a długoterminowe inwestowanie
W przypadku inwestycji długoterminowych, takich jak odkładanie na emeryturę czy budowanie kapitału na przyszłe cele, różnice w TER mają szczególne znaczenie. Obniżenie kosztów o 0,5% rocznie przy portfelu wartym kilkaset tysięcy złotych może przełożyć się na dziesiątki tysięcy złotych dodatkowego zysku w perspektywie 20–30 lat. Warto więc regularnie monitorować, ile faktycznie płacisz za swoje inwestycje, porównując dostępne fundusze i ETF-y nie tylko pod względem wyników, ale też pod kątem kosztów. W tym celu przeglądaj stronę firmy brokerskiej, aby znaleźć aktualne dane i analizy, które pomogą ocenić, czy obecny poziom opłat jest konkurencyjny.
Jak znaleźć informacje o TER
Dane o wskaźniku TER znajdziesz w:
- prospekcie informacyjnym funduszu,
- raportach rocznych i półrocznych,
- kartach informacyjnych ETF-ów,
- serwisach finansowych publikujących zestawienia funduszy.
Warto pamiętać, że TER może się zmieniać w czasie, dlatego konieczne jest jego regularne sprawdzanie.
Różnice w TER między funduszami aktywnymi a pasywnymi
Zazwyczaj fundusze aktywnie zarządzane mają wyższy TER, ponieważ wymagają pracy zespołu analityków i zarządzających. ETF-y i fundusze indeksowe, które odwzorowują określony indeks, często mają znacznie niższe koszty – czasami nawet poniżej 0,1% rocznie. W przypadku pasywnych inwestycji różnice w kosztach mogą być szczególnie istotne, ponieważ strategia opiera się na minimalizacji opłat i długoterminowym trzymaniu instrumentów.
Jak interpretować TER w kontekście całkowitych kosztów inwestycji
Wskaźnik TER to tylko część obrazu. Do całkowitych kosztów inwestycji należy doliczyć m.in.:
- prowizje maklerskie,
- opłaty za przewalutowanie,
- ewentualne podatki,
- koszty spreadu przy kupnie i sprzedaży.
Dlatego porównując produkty inwestycyjne, należy uwzględniać wszystkie te elementy, aby podjąć świadomą decyzję.
Wskaźnik kosztów TER to niepozorny, ale bardzo istotny parametr w ocenie opłacalności ETF-ów i funduszy inwestycyjnych. Nawet niewielka różnica w kosztach może w długim terminie oznaczać ogromną różnicę w końcowym wyniku inwestycji. Dlatego świadomy inwestor nie ogranicza się do analizy historycznych stóp zwrotu, ale regularnie monitoruje poziom opłat, dążąc do ich minimalizacji. Dobrze dobrany fundusz o niskim TER pozwala efektywniej wykorzystać potencjał rynku i zwiększyć zyski w długim horyzoncie czasowym.
—
Artykuł sponsorowany